今日机构观点偏向多头，SC原油主力收盘涨1.54%；WTI原油主力截止发稿跌0.74%。

2023.5.9

建信期货：金融风险缓解后油价仍有上涨空间【偏多头】

供应端，3大机构在月报中不同程度上调了23年俄罗斯的供应预期，且船运数据显示俄罗斯4月出口量环比仍有所提升，市场开始担忧俄罗斯减产的兑现程度，我们认为供应的削减可能会低于预期。但OPEC与美国的供应仍然偏紧。需求端，宏观方面，5月初美国银行业再度爆发风险，市场避险情绪升温，金融风险对油价的利空仍不容忽视。另一方面，美联储5月如期加息25bp，但美国银行业风险事件频发，美联储也暂不急于明确加息周期结束，为后期政策调整留下空间。国内假期出行需求持续回升，交通运输部数据显示2023年劳动节假期期间公路以及民航出行人数均较2019年同期明显提升。平衡表来看，此前2季度供应过剩将转变为去库，下半年伴随需求季节性回升，去库速度将明显加快，4季度去库速度可能接近150万桶日。

整体而言，本轮油价大幅下跌过程中油市基本面并未发生明显恶化，叠加2季度有一定去库预期，金融风险缓解后油价仍有上涨空间。

华泰期货：基本面对油价的支撑仍旧较强【偏多头】

油价近两个交易日触底反弹，短期来看，供给扰动仍然较多，5月份将迎来加拿大油砂加工厂的常规检修以及森林火灾导致的产量下滑，苏丹地缘政治冲突也威胁20万桶/日的原油产量，而从需求端上看，经济衰退是个同比故事，从环比来看，北半球将进入到夏季出行旺季，炼厂检修也在4至5月份达到峰值后逐步下降，按照历史来看，二三季度的需求环比增长大致在200万桶/日，是一年中需求最为旺盛的时间，当前石油市场的基本面仍旧相对坚挺，五月初的下跌更多是短期市场情绪以及流动性驱动，基本面对油价的支撑仍旧较强。

倍特期货：原油短期企稳反弹【偏多头】

油价周一大涨带动大宗商品走出非常强势的反弹，从上周五迅速扭转了颓势，随着经济衰退担忧消退，金融市场风险偏好升温，超跌反弹需求释放过程能量明显增强，前期因宏观利空冲击大跌的原油当前的急速上涨属于对前期暴跌后的应激性反弹，资金大概率会在前期大幅减持了净多头寸后会有回补动作，这会为油价提供反弹能量。关键的是接下来油价能否延续反弹取决于投资者对原油市场供需层面的信心。投资者对OPEC+寄予了较高期望，OPEC+的新一轮自愿减产行动从本月开始，此前市场对俄罗斯等国是否认真执行减产有一定疑虑，这在一定程度上削减了减持效果。该组织将于6月4日举行下次政策会议，在此之前，OPEC将于本周四(5月11日)发布月报，提供对需求和供应前景的最新解读；拜登和麦卡锡周二将会面，以期解决债务上限僵局，美国财长耶伦近期反复强调债务违约将对美国经济造成巨大打击，如果能有积极进展从宏观层面将进一步为油价回升提供积极变化。

操作建议：原油06合约看日内运行区间在509-522，波段反弹区域484-528，整体回落的近低支撑后企稳回升，短期继续震荡上行为主，交易上注意低多节奏。

福能期货：原油预计偏强震荡，双焦主力暂看反弹【偏多头】

宏观冲击告一段落，受美国4月非农数据表现强劲影响，市场对经济衰退的忧虑缓解，风险偏好回升，油价跌后反弹。目前市场压住6月美联储暂停加息，且5月OPEC+减产开始实施，托底原油，但宏观风险仍存限制油价上方空间，短期原油预计偏强震荡。

方正中期期货：预计油价整体维持低位区间波动【偏空头】

市场避险情绪缓和带动原油企稳修复，但短线宏观危机仍未消散，油价反弹空间预计受限，同时不排除情绪面反复对油价形成进一步打击，整体预计维持在60日均线下方波动。中期来看，宏观面对油价驱动向下，供需面对油价有一定支撑，预计油价整体维持低位区间波动。

东吴期货：原油自身基本供需层面仍然较为稳定【偏多头】

原油终端需求确有退化，但原油自身基本供需层面仍然较为稳定，海外市场近月价差均为back结构，这意味着前期下跌中有一定超跌成分。随着周五美国就业数据偏强，宏观压力缓解的情况下，原油价格连续向上修正。此外加拿大野火也导致将近20万桶/日的供应减量，短期利好油价。在不确定宏观悲观氛围进一步发酵风险下，建议激进者轻仓买入看涨期权。